ラテンアメリカ（Latin America：LATAM）では、さまざまな国特有の社会的・経済的要因によって、暗号通貨とその関連技術の導入が続いている。この地域は、インフレ圧力や現地通貨価値の切り下げ、市民からの不信感、そして多くの人々の強い起業家マインドが暗号通貨の普及を後押ししている。
暗号資産は金融保全のための貴重なツールであると同時に、書き換えが必要な従来の金融システムに対する説得力のある代替手段でもある。暗号資産に関する知識は高く、インフレに対するヘッジとして、また苦労して稼いだお金をより多く保有する手段としてデジタル資産を選択した人々の結果である。一方、各国政府は、効率性を追求し、不正を防止し、安定をもたらすためにWeb3テクノロジーを採用し、さまざまな方法で活用している。
LATAM諸国は、暗号の導入に対する進捗状況や姿勢において2つとして同じものはなく、前途に困難が待ち受けていることは確かだが、このセクターが目覚ましい成長を続ける余地に事欠くことはない。
米州開発銀行（Inter-American Development Bank）の調査によると、ラテンアメリカとカリブ海地域で操業する暗号資産企業は、2016年から2022年の間に倍増した。2022年には170以上の暗号資産企業がこの地域でサービスを提供しており、ほぼ100社がラテンアメリカとカリブ海地域に本社を置くか法人化している。これはラテンアメリカにおいて規制措置や投資家の認識に変化が出てきたことが要因でもある。クリプトアセットは分散型台帳技術を利用したユーティリティ通貨で国境を越えた決済、送金を可能とする。
様々な追い風に後押しされた強気市場の長期化を楽観視しながら業界が2024年に向けて動き出す今こそ、暗号の主流派出現に貢献している国・地域を振り返る時である。
本ブログではブラジル、アルゼンチン、コロンビア、メキシコ、ベネズエラ、エルサルバドルにの暗号資産の導入状況、そのきっかけなどが記載されている。
ブラジル
南米最大のGDPと消費者市場を持ち、急速に変化する市場であるブラジルの進化には、ブロックチェーン技術と暗号通貨の強力な導入が含まれる。Chainanalysisの2023 Global Crypto Adoption Indexでブラジルは9位に位置しており、ラテンアメリカのすべての国の中で最も高い。暗号通貨に対するこのような強い好意的な見方と、この技術を受け入れようとするブラジルの人々の熱意から、暗号専門ポータルOkxは2023年後半にブラジルに取引所とWeb3ウォレットを導入した。
多くの人がブラジルを暗号技術導入を牽引していると考えている。国は暗号の肥沃な環境を作るために積極的な措置を講じている。2022年12月には法律14,478が発表され、ブラジルで活動するすべての仮想資産サービス・プロバイダー（Virtual Asset Service Provider：VASP）は連邦行政機関の認可を得ることが義務付けられた。一方、2023年5月、ブラジル中央銀行は、マイクロソフトやビザを含む14のデジタル・リアル（中央銀行デジタル通貨（Central Bank Digital Currency：CBDC））の試験参加を発表した。
テクノロジーの普及は特定の社会経済的要因によって後押しされている。例えばブラジルの3400万人が銀行口座を持っていないこと、そして社会的格差である。2019年のデータによると、ブラジルの富裕層の約1％が国の所得の28.3％を得ている。Chainanalysisのデータによると、2022年7月から2023年6月の間、リテールおよびプロ主導の取引量は20億ドル前後で推移していた。2022年11月にはこの期間最高高約30億ドル分が取引された。一方、2022年10月から2023年10月にかけて、ブラジルのトレーダーの間では、ビットコインに対する需要がアルゼンチンのトレーダーよりも高く、市場が大きく低迷する中でもデジタル資産にコミットしていることが浮き彫りになった。
直近の弱気相場に直面してブラジルのトレーダーが示した回復力は、暗号通貨に対する彼らの熱意とデジタル資産の有用性に対する真の信念を浮き彫りにしている。暗号通貨に関する主流派の知識は比較的高い。ConsensysとYouGovの調査によると、ブラジルの回答者の59％が暗号通貨とは何かを理解していると回答している。ブラジルでは約5人に1人が暗号通貨を保有している。暗号通貨について聞いたことがある人のうち、46％が今後12ヶ月の間に暗号通貨に「おそらく」または「間違いなく」投資すると回答している。
しかし、ブラジルは暗号通貨の継続的な普及に対し共通のハードルに直面している。規制の枠組みはまだ具体化しておらず、価格変動は多くのトレーダーやテクノロジー採用者にとって抑止力になり得る。ブラジルには強固なバンキングやFinTechのインフラがある。それらは新興のブロックチェーンベースのソリューションが市場に参入し新規ユーザーを獲得する際の競合となる。
アルゼンチン
アルゼンチンで、ハビエル・ミレイ（Javier Milei）大統領の就任と、政治的・経済的な変化が刺激となり、すでに加速していた暗号通貨市場の成長をさらに加速させたと主張する人は多い。しかし要因はそれにとどまらない。経済的な課題と政府の支援が相まって、アルゼンチンにおける暗号の継続的な導入のための肥沃な土壌が形成されたと言える。例えば同国では毎年強いインフレがあり、一方50％以上のペソ切り下げを経験している。
暗号通貨導入を見据えた規制検討はミレイ前から始まっている。2022年半ば、アルゼンチンの中央銀行（Banco Central de la República Argentina：BCRA）は、銀行による暗号サービス提供の制限を発表した。2023年12月までに、アルゼンチンの新指導部はビットコインをアルゼンチンの公式通貨として承認し、公式契約への使用を批准した。これにより取引量も拡大した。
これは、アルゼンチン国民は「強い」または「穏やかな」パフォーマンスを期待している。しかし、サービス・プロバイダーに対する規制はまだ不十分である。
上述の通りこの国では2桁のインフレとペソの暴落があった。これは多くのアルゼンチン人が暗号通貨に資金を移すようになったきっかけと言える。2023年の年間インフレ率は211.4%という、目を覆いたくなるような数字を記録した。一方、2023年後半、政府は緊急経済改革の一環としてペソを50％以上切り下げると発表した。このような思い切った措置は、低迷するアルゼンチン経済を癒すために取られているが、多くの人はペソよりも暗号通貨を金融資産として持っていたいという気持ちにさせている。つまり暗号通貨はアルゼンチン国民に信頼される金融ツールになりつつあると言える。その証拠に、アルゼンチン人の暗号に対するセンチメントは高い。
Morning Consultの2022年の調査によると、アルゼンチンの回答者の約60％が、ビットコインやその他の暗号通貨が1～2年後に好調に推移すると「大いに」または「ある程度」確信していると回答した。さらに、Chainanalysisによると、同国は2023年7月までの1年間で、約854億ドルの価値を受け取り、生の暗号取引量でラテンアメリカをリードした。また、同データによると、この数字の3分の1以上（31％）がリテール規模のステーブルコイン取引に関連しており、同国がより弾力性のある資産に逃避していることを裏付けている。
アルゼンチンの好意的な暗号化政策は、さらなる普及のための大きなチャンスと見るに値する。2024年、政府はアルゼンチンを金融活動作業部会（Financial Action Task Force：FATF）のグレーリストから除外するため、暗号通貨サービス・プロバイダーを規制する準備を進めていると報じられている。このような規制は、プラットフォーム利用者の保護に役立つだけでなく、グローバルな暗号空間において、より多くのプレーヤーがサービスを提供するようになることを意味する。競争がイノベーションを生むように、高い流動性、安全性、実用性によって定義された暗号通貨は人々にそのメリットを提供することができる。アルゼンチンの多くの人々が、暗号通貨を米ドルや金といった、より確立された選択肢と競合する、予測不可能な別の資産クラスと見て、暗号通貨への資金移動に消極的なのは理解できる。
コロンビア
コロンビアではより多くの要因によってその導入が加速している。ペッグされたステーブルコインに移行している大規模な送金市場、新たな富の貯蔵庫への移行を引き起こしている高い通貨切り下げ、クリプト・フレンドリーな政府などである。その結果、Chainanalysisの2023 Global Crypto Adoption Indexでは32位を達成した。Chainanalysisによると、コロンビアの全クリプト活動の74%は中央集権的な取引所を通じて行われている。同国の人々は利用可能なインフラを信頼し、安定したコインや時価総額の高い資産の取引に熱心なようだ。
グスタボ・ペトロ（Gustavo Petro）大統領は、国のWeb3インフラを構築するためのパートナーシップを積極的に進めている。2023年11月、ペトロはブロックチェーンの専門家と会談し、医療システムの請求プロセスの近代化を模索した。ペトロはまた、国内の土地登記簿の管理や土地所有権の発行にブロックチェーンが利用される可能性を示唆した。このようなWeb3技術への前向きな支持は、オープンで支持的なデジタル資産環境を望む取引所やトレーダーにとって朗報となる。
コロンビアの送金流入は暗号の採用に拍車をかけ、関連インフラの到着を加速させている。Trading Economicsによると、コロンビアの送金は2023年12月に9億1421万ドルに達した。その後、2023年8月にコロンビア・ペソのステーブルコインがポリゴン・ネットワークに登場し、ブロックチェーン・レールを介して送金、支払い、収入、貯蓄ができるようになった。
コロンビア人の状況を複雑にしているのは、ペソのボラティリティだ。ペソは2022年、ペトロ大統領の改革方針に対する不透明感から大きく下落した。その直後、米ドル安を受けてペソは回復し、2023年初頭にはペソ高となった。この不確実性により、多くの人々が暗号を優先的な価値貯蔵手段として選択するようになった。
データによると、暗号資産は数年前からコロンビアの多くの人々に注目されている。感情的にもインフラ的にも、さらなる導入のハードルは比較的低い可能性がある。2019年の調査では、コロンビア人の80％が暗号資産の取引に前向きであることがわかった。調査回答者のうち、25歳から40歳の50％がすでにビットコイン（79％）やイーサ（ETH）（3％未満）などの暗号通貨を持っているか、興味を示している。
メキシコ
メキシコは、アルゼンチン、ブラジルと並んで、ラ米諸国の中でクリプトの普及を牽引している国の1つと言える。実際、同国はChainanalysisの2023 Global Crypto Adoption Indexで16位にランクされている。興味深いことに、同指標と調査によると、メキシコの暗号資産導入拡大への道のりは、同地域の同業他社と比較すると異なっている。
メキシコにおける暗号通貨普及の大きな原動力の1つは、その大規模な送金市場にある。世界銀行のデータによると、2022年の送金額は世界第2位で、海外で働く国民から610億ドルがメキシコに流入した。メキシコと米国の間には大規模な送金回廊が存在し、数多くの暗号取引所が送金をサポートするサービスを提供している。多くの人々にとって、送金は暗号資産をより深く普及させるための入り口となっている可能性がある。
全体的に、メキシコの指導者は暗号とブロックチェーン技術を積極的に受け入れており、この事実は同国の規制が比較的進んでいる状況に反映されている。メキシコは、暗号資産の購入、販売、保管、保管、移転を提供する企業に関する規制を発表している。ブロックチェーン技術に支えられた有力なパートナーシップが、暗号資産へのアクセスをさらに広げている。2023年、IBEX Mercadoは、メキシコの大手コングロマリットであるGrupo Salinasとの提携を発表し、インターネット料金のBitcoin Lightning決済を統合した。また「革新的な技術や、存在しない、または規制されていない金融サービスをテストすることに興味がある」企業には、サンドボックス環境が用意されている。
メキシコ全土の接続とデジタル化の進展は、暗号の導入に新たな機会をもたらす可能性がある。メキシコオンライン販売協会（Asociación Mexicana de Venta Online：AMVO）の報告書によると、メキシコの電子商取引部門は2022年に23％成長した。他の多くの国と同様、メキシコの暗号資産導入は、事業体が厳格で微妙なコンプライアンス要件を満たす必要性によって遅れる可能性はある。しかし、この「課題」は、何よりもまずユーザーを保護し、この分野全体の整合性を保つために、最終的にはプラスに捉える必要がある。
今後を展望すると、規制環境が良好で成長していることに加え、一連の重要なWeb3パートナーシップは、メキシコ全土における暗号通貨の明るい未来を指し示している。Statistaによると、2022年最終四半期の時点で、メキシコでは700万人以上が暗号通貨を保有または取引している。
ベネズエラ
ベネズエラの場合、暗号の導入が経済の不安定性を緩和していることがランキングの理由である。今日まで、通貨の切り下げと2023年に193％を記録したハイパーインフレを経験している。暗号技術を採用したデジタルペトロは短期間の政府の後ろ盾があったが、それは5年しか続かなかったが、送金市場とともに増加傾向にあるデジタル資産に国民を慣れ親しませた。2018年以降は監督官庁がなくインフラは不足しているものの、汚職事件もあり2023年に再編成された。
ベネズエラは経済的・政治的不安定を緩和するツールの性質により、Coinanalysisの2020 Global Crypto Adoption Indexにおいて、LATAM諸国の中でトップにランクされている。このような動機は現在も残っており、それ以来数年間、ベネズエラの暗号エコシステムは、先進的なものもあれば物議を醸すものもあり、様々な注目を集める変化を遂げてきた。
ベネズエラの暗号資産の普及は、急成長する送金市場にある。そして2023年に193%を記録したハイパーインフレ、下落する自国通貨など、おなじみの要因に大きく後押しされている。しかし、状況は国の政治的立場によって複雑になっている。
トランプ政権は2017年、ベネズエラの石油産業に制裁を科した。この制裁は2023年後半に縮小されたが、経済的ダメージは暗号資産の成長を間接的に促した。指導部は米ドルではなく、暗号資産とルーブルで取引することで制裁を回避しようとした。一方、政府は2018年2月、不振にあえぐボリバル通貨を支援するため、国が支援するペトロデジタル通貨を立ち上げた。このプロジェクトは5年後に廃止されたが、その短い在任期間中、ペトロはベネズエラの人々にデジタル資産やその有用性、取引プロセスを知ってもらうのに役立った。実際、ベネズエラの人々は2022年に374億ドルの暗号を受け取り、2021年から32％増加した。
さらに、2023年6月には、カラカスにある国のランドマークホテルのひとつ、ホテル・ユーロビルディングが、ファーストフード大手のピザハットやバーガーキングに続き、ビットコインやアルトコインを支払いとして受け入れるようになった。
ベネズエラの国民は、高騰するインフレに対するヘッジとして、また、送金回廊を通じての現金入手の手段として、暗号資産を採用することを熱望している。
Chainanalysisの2023年のデータによると、同国における暗号活動の92.5%は中央集権的な取引所経由で行われている。このことは、このセクターにブレーキペダルが踏まれなければ、暗号資産の出現と正常化を継続する意欲とインフラが存在することを示唆している。
ベネズエラは2018年にSunacripと呼ばれる暗号監視機関を設立した最初のラテンアメリカ諸国の一つであるにもかかわらず、その同じ組織は2023年9月に「再編成」されるために閉鎖された。2024年3月、同組織の再開に予定されているが、Sunacripの過去の汚職スキャンダルは、この空間に計り知れない、取り返しのつかないダメージを与えたかもしれない。
エルサルバドル
この国のリーダーシップは、金融システムにビットコインを組み込むというコミットメントにおいて比類がない。エルサルバドルは2021年にビットコインを法定通貨として採用した最初の国であり、同時にChivo Walletを立ち上げ、ユーザーが米ドルとビットコインの両方で支払い、送金、出金、入金を行えるようにした。サルバドールのナイブ・ブケレ（Nayib Bukele）大統領は、金融包摂、より安い送金、より効率的な支払いに対する答えとしてビットコインを見ており、政界でビットコインの最大の支持者となっている。
多くのインセンティブが提供されているにもかかわらず、2023年に商品やサービスを購入するためのビットコイン利用は芳しくなかった。Okxによると少なくとも一度は使用したと答えたのは、人口のわずか12％だった。同ソースの調査によると、これは前年から50％減少したことになる。
エルサルバドルの暗号化推進は停滞は、ドル取引の影響があると言える。2001年に法定通貨となったものの、広く受け入れられている米ドルの普及により、需要が弱まった。グリーンバックが比較的安定しているため、インフレに対するヘッジや通貨切り下げに対する解毒剤として暗号を採用する必要性が薄れている。もう一つ挙げられるのは、ビットコインに対する不信感である。2021年の世論調査では、サルバドル人の4分の3以上がビットコインの導入を「あまり賢明ではない」または「まったく賢明ではない」と考えたことがわかった。同国のビットコインの夢はまだ実現していないにもかかわらず、デジタル資産に対する政府の圧倒的な支援により、エルサルバドルはラテンアメリカの暗号にとって重要な司法管轄区となっている。
参考資料：
1. Los países de América Latina que aceleran la adopción de criptomonedas
2. Top 5 Latin American countries for crypto adoption in 2024
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